Noviembre de 2025
En noviembre la inflación fue de 0,07%, siendo la inflación más baja en lo que va del año. Con ello, la inflación anual (o doce meses) acumula un resultado de 5,30%, reanudando su descenso. Estos resultados estuvieron por debajo de lo esperado por el mercado, que preveía una inflación del 0,21% para el mes y al 5,45% para el anual.
El buen comportamiento de la inflación del mes se explica por los Alimentos, que fueron deflacionarios por segundo mes consecutivo con un resultado de -0,72%, que es el más negativo de 2025. Esto se debe a la deflación en los perecederos y a que los procesados mantuvieron su inflación estable. Además de lo anterior, se observa que el grupo de Recreación y cultura también fue deflacionario en -0,48%, después del repunte que había tenido el mes pasado y que los rubros asociados a la Vivienda (Alojamiento y servicios públicos) moderaron la velocidad en el crecimiento de sus precios, contribuyendo también al buen resultado de la inflación del mes.
En el resultado anual, la baja en la inflación también fue impulsada por los alimentos, los cuales comenzaron a ceder con un aumento en precios de 5,74%, que es la primera cifra inferior al 6% en cuatro meses, aunque todavía se ubica por encima de la inflación total. Al igual que en el mes, el comportamiento de los alimentos fue liderado por los perecederos, mientras que los procesados mantuvieron su inflación estable. En adición a los alimentos, se destaca también que el grupo de Recreación y cultura ayudó con el descenso de la inflación, al moderar sensiblemente su comportamiento, una vez pasada la semana de receso de octubre. Por su lado, la Vivienda (Alojamiento y servicios públicos), mantuvo su inflación estable en 5,3%, donde la baja en el arriendo fue contrarrestada por algunos aumentos en servicios.
A pesar del buen comportamiento en los arriendos y los alimentos, la inflación anual a noviembre se sigue explicando por los rubros asociados a la Vivienda, que con su incremento en precios de 5,29% aportaron 1,65 p.p. a la inflación y por los Alimentos, que con su inflación de 5,74%, tuvieron un aporte de 1,07 p.p. Con ello, estos dos grupos explican el 51% de la inflación total.
Por su parte, la inflación básica cedió a 4,9% luego de que hubiera subido en octubre. Este sería un hecho importante, ya que indicaría que la inflación cedió más allá de los precios de los alimentos, que fueron la fuerza que dominó la desaceleración de noviembre.
En general, el comportamiento de la inflación en Colombia no es del todo ajeno a lo que sucede en los países pares, como en Brasil o México, donde pese a la baja reciente, la inflación se encuentra en niveles similares a los que se tenían en enero o en Chile, donde la inflación baja de una manera bastante lenta.
No obstante, la inflación anual de Colombia se ubicó por encima de la reportada por Brasil (4,7%) o México (3,6%) para octubre o por Chile (3,4%) o Perú (1,4%, Lima), para noviembre.
Para el cierre de 2025, la inflación se ubicaría en 5,1%, según los pronósticos del Banco de la República y en 5,3% según los de los analistas del mercado, bajando a un ritmo más lento del considerado previamente. Esto implica unas expectativas al alza en ambos casos, ya que en julio el Banco de la República preveía un resultado de 4,7% para fin de año, mientras que los analistas esperaban uno de 4,8%.
En todo caso, las proyecciones indican que la inflación retomaría su tendencia decreciente en 2026. Así, al cierre del próximo año se alcanzaría una inflación más baja, que sería de 3,6%, según lo esperado por el Banco o de 4,4% según las predicciones de los analistas.
Por otro lado, en el ámbito internacional, las proyecciones del FMI indican que la inflación mundial seguirá bajando, para alcanzar un 4,2% en 2025 en el promedio del año y un 3,7% en 2026, que son valores similares a los que se habían proyectado un año atrás (en octubre de 2024).