Septiembre de 2025
Aspectos clave
De la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo se desprenden los siguientes resultados:
En septiembre, los indicadores de confianza empresarial presentaron comportamientos mixtos. El Índice de Confianza Industrial (ICI) se ubicó en 9,0%, con un aumento de 3,7 p.p. frente a agosto (5,3%). La variación positiva se explicó por un mayor volumen de pedidos y una reducción en los niveles de existencias, los cuales fueron parcialmente contrarrestados por una leve disminución en las expectativas de producción. Este resultado sitúa al ICI en su nivel más alto desde 2022, reflejando una mejoría en la percepción del sector industrial.
En contraste, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) se redujo a 20,4%, lo que representó una caída de 6,1 p.p frente a agosto (26,5%). La disminución respondió principalmente a una baja de 11,2 p.p en las expectativas sobre la situación económica para el próximo semestre, reforzado por un aumento de 7,9 p.p en el nivel de existencias. Estos retrocesos fueron parcialmente contrarrestados por un incremento en el componente relativo a la situación económica actual, evitando una caída más fuerte.
En general, se observa que en ambos casos se presenta una desmejora en las expectativas, pero una mejora en la situación de la demanda, ya sea medida por pedidos (en el caso de la industria) o por la situación económica actual (en el caso de los comerciantes).
En todo caso, tanto el ICI como en el ICCO, revelan incrementos con respecto a los niveles que registraban los indicadores un año atrás, en septiembre de 2024.
En el módulo trimestral dedicado a las expectativas de empleo y percepción de contrabando, se observa un avance en los indicadores. En este sentido, en el trimestre julio-septiembre, se detectó un aumento de 4,1 p.p. frente al trimestre previo (abril-junio), en materia del empleo esperado para el próximo trimestre. Asimismo, la percepción de los industriales sobre la presencia de contrabando bajó 0,9 p.p. frente al trimestre pasado.