Enero de 2026
Aspectos clave
De la Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo se desprenden los siguientes resultados:
Durante el mes de enero, la confianza de los industriales decayó nuevamente, mientras que la de confianza de
los comerciantes se fortaleció de forma notable. El Índice de Confianza Industrial (ICI) se redujo en -0,8 p.p. mes
a mes, fijándose en -1,5% y cumpliendo tres meses en cifras negativas. Por el otro, el Índice de Confianza
Comercial (ICCO) creció 8,2 p.p., y se ubicó en 26%, repuntando del declive de diciembre (el cual sigue una
tendencia estacional). Las expectativas para el próximo trimestre de los industriales tomaron significativa fuerza,
subiendo 11,9 p.p. mes a mes, superadas por las de los comerciantes, que treparon 13,4 p.p.
A pesar del optimismo, los industriales vieron caer su nivel de pedidos actual en -11,7 p.p., el cual se fijó en
32%, y también creció su nivel de inventarios en 2,7 p.p., ubicándose en -2,7%. En el caso de los comerciantes,
sus niveles de existencias cayeron nada menos que -15 p.p., fijándose en -3,5%, mientras que su percepción de
la situación económica actual empeoró en -4 p.p., fijándose en 45%. Mientras que el ICI está en un nivel más
bajo respecto al observado hace doce meses, el ICCO está en uno superior.
En el módulo trimestral dedicado a las exportaciones, se detectó un deterioro trimestral tanto del balance del
valor exportado, como del balance de los pedidos de exportación (la demanda), pero la percepción respecto a la
rentabilidad de la actividad exportadora bajó significativamente. Sin embargo, las expectativas para los próximos
tres meses crecieron de forma acentuada. El factor más desfavorable para la exportación fue la tasa de cambio y
el más favorable fue el sistema de Plan Vallejo.
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